Стоит ли инвестировать в биткоин. Важные мысли от Рэя Далио

Рэй Далио, один из самых влиятельных людей современности, автор книги «Мои принципы: жизнь и работа», 28 января 2021 года опубликовал аналитическую статью «Что я думаю о биткоине» (What I Think of Bitcoin) на сайте хедж-фонда Bridgewater Associates. Долгое время Далио игнорировал криптовалюты как финансовый инструмент. С недавнего времени он стал уделять им значительно больше внимания и написал статью о проведенных фондом исследованиях.

Мы внимательно прочитали ее и делимся с вами основными идеями.

Биткоин — фантастическое изобретение! Всего за 10 лет эта валюта, созданная практически из ничего с помощью компьютерной системы, стала невероятно популярной не только как денежная единица, но и как механизм сохранения благосостояния.

Послушать пост:

Цифровое золото

Сегодня, когда центробанки разных стран обесценивают национальные валюты, а доходность государственных облигаций стремится к нулю, в мире возникла потребность в альтернативных способах сохранения и приумножения благосостояния. Существует не так много активов, схожих с золотом, и один из них — биткоин и другие криптовалюты. И, похоже, биткоин перешел из чрезвычайно спекулятивного актива в нечто большее.

Биткоин выглядит привлекательнее других активов по нескольким причинам:

• Криптовалюту, как и золото, не могут полностью обесценить банки, поэтому биткоин называют  «цифровым золотом».
• Биткоин не имеет географических и политических границ.
• Он демонстрирует взрывной рост — за 2020 год он вырос на 400%.
• Биткоин привлекателен еще и тем, что обеспечивает анонимность вложений.

Биткоин может стать альтернативой золоту, по крайней мере, в периоды снижения курса золота. На графике корреляции курсов биткоина и золота на протяжении семи лет (2014–2020 годы) можно увидеть, что биткоин неизменно демонстрировал рост, когда стоимость золота снижалась.

Изображение взято с сайта bridgewater.com

Риски вложений в биткоины

Потребность в деньгах и методах их приумножения в мире растет, поэтому биткоин и другие криптовалюты будут востребованы. Однако инвестиции в биткоин имеют ряд очевидных рисков:

• Количество биткоинов ограничено, в отличие от мировых валют и других криптовалют. Будут появляться и уже появляются новые, более современные криптовалюты, которые вытеснят биткоин, если он не будет эволюционировать.
• Есть риск лишиться своих вложений. Большинство инвесторов хранят свои биткоины в виртуальном пространстве, которое может быть взломано. В наше время хакеры часто оказываются изобретательнее и умнее тех, кто создает и защищает компьютерные системы правительств, финансовых организаций и крупных компаний. Однако все 10 лет система биткоина работала бесперебойно и не была взломана. И это внушает оптимизм.
• Количество биткоинов на рынке ограничено. Емкость рынка биткоинов в 11,5 раза меньше рынка золота, в 100 раз меньше рынка облигаций США и в 130 раз меньше рынка акций США.
• Конфиденциальность биткоина может быть нарушена. Правительствам стран (и хакерам) не составит труда заглянуть в публичный реестр, чтобы поинтересоваться, какие активы и кому принадлежат.
• Если биткоин и дальше будет столь привлекательным для инвесторов (привлекательнее банковских продуктов), однажды правительства могут ввести ограничения на операции с биткоинами. И тогда спрос на них упадет.

Покупать биткоин или нет?

Сотрудники фонда Bridgewater Associates провели исследование о том, что будет, если рассматривать биткоин как один из долгосрочных активов. Коллеги Рэя Далио моделировали ситуации, когда владельцы золотых активов диверсифицируют портфель и замещают свои золотые запасы биткоинами на 10, 20, 30, 40 и 50%. Они также рассмотрели варианты, когда адепты биткоина заменят в своих портфелях часть криптовалютных активов на золото или акции.

Рэй Далио с коллегами пришли к выводу, что на данный момент не могут предсказать будущее биткоина. Это молодая валюта, к ликвидности и устойчивости которой в долгосрочной перспективе есть много вопросов. Рассматривать криптовалюту как долговременное вложение можно, только если вы готовы рискнуть 80% ее стоимости.

Оригинальный текст статьи с подробным описанием исследования и графиками можно прочитать на сайте фонда.

Об авторе: Рэй Далио — основатель одного из самых крупных хедж-фондов в мире, автор книги «Мои принципы: жизнь и работа». Мы уже публиковали подборку его любимых книг и саммари глав (часть 1, часть 2) из его новой книги «Как меняется мировой порядок. Почему нации побеждают и терпят поражения» (The Changing World Order: Why Nations Succeed and Fail), которая выйдет 16 марта 2021 года.